下周精选层审议会重启两家企业引入“绿鞋机制”增信心”但打铁还需自身硬

来源：华体会登入页面    发布时间：2024-06-29 19:04:32

　　新一轮的精选层企业的审议工作下周一即将启动。届时上会的是山东万通液压股份有限公司和山东数字人科技股份有限公司。需要我们来关注的是，此次两家公司的公开发行说明书均显示引入了“绿鞋机制”，成为了市场关注的热点。

　　万通液压为国内主要的自卸车专用油缸、机械装备用油缸供应商之一。根据其公开发行说明书，万通液压拟公开发行股数不超1700万股，发行后总股本不超过8000万股，本次发行底价为不低于8.00 元/股，募资1.4亿元，募集资金将用于年产20000支重载车辆油气弹簧项目、年产7000套挖掘机专用高压油缸项目、液压研发技术中心项目、补充流动资金。公司去年实现盈利收入3.14亿元，净利润4085万元。

　　数字人是一家专注于数字医学领域的软件开发企业，公司利用自身在断层图像分割、三维重建与可视化处理、系统应用开发等方面的技术创新和积累，从事“数字人体技术”的研发及应用推广，并为客户提供医学教育信息化产品及整体解决方案。公司2019年实现盈利收入1.12亿元，净利润3520万元。此次计划公开发行股票不超过800万股，发行底价为12.50元/股，募资1亿元。公司拟将这次募集资金用于“高清晰度数字人体研发及产业化建设项目”和“数字人云平台建设项目”，项目实施完成后有利于逐渐增强公司在数字医学领域的竞争力，有利于增强公司纯收入能力和抵御风险能力。

　　下周上会的两家公司万通液压和数字人在公开发行的送审稿中都提到，考虑采用超额配售选择权，即“绿鞋机制”。在首批32家精选层公司中，德众股份、流金岁月、生物谷3家公司也提及到超额配售权，但在实际发行中均未采用。

　　“绿鞋机制”在A股市场上鲜少使用，但在港股和美股市场中经常用到，有统计显示，港股市场2017年至2019年一季度的IPO项目，44%的IPO项目引入“绿鞋机制”。超额配售选择权的实施通常存在三种情况：超额配售权足额行使、超额配售权部分行使、超额配售权失效。2017年至2019年一季度的港股IPO发行项目中，32个超额配售权被足额行使，占比18%，57个项目超额配售权被部分行使，占比33%，有85个项目由于上市后1个月内破发较严重，最终超额配售权失效未被行使。

　　多位业内的人表示，“绿鞋机制”就像“价格稳定器”，主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用，目的是防止新股破发，增强投资者信心。在如今精选层市场情绪较为低迷的情况下，在“绿鞋机制”下发行的股票若出现破发，会有一部分资金在证券交易市场中起到“护盘”作用。

　　但安信证券研报显示，“绿鞋机制”对于新股上市后短期内的价格具有稳定的作用，但由于券商买入额度有限以及市场反应的不确定性，“绿鞋机制”的稳定器作用有限，新股表现更多取决于发行定价的合理性。

　　“绿鞋机制”的引入固然能成为股价的稳定因素之一。但打铁还需自身硬，想获得投资者的青睐，业绩实力才是最大的杀招。经过最近一段时间以来的交易，显然目前的精选层企业已经深谙此道。

　　今年上半年，尽管受新型冠状病毒肺炎疫情影响，精选层公司积极调整销售策略、加强成本控制，使得经营效益维持稳定，有超过六成的精选层公司实现了盈利增长。展望下半年，精选层公司均持乐观预期，贝特瑞、富士达等多家企业表示，随着宏观经济逐步恢复、行业景气度提升，公司将利用募集资金，提升产能、加大市场拓展力度，力保全年业绩目标达成。

　　尽管今年一季度受疫情影响较大，但精选层公司采取了多种手段抵御风险，在二季度进行全力追赶，保持良好的发展形态趋势。首批亮相精选层的32家公司中，创远仪器、颖泰生物等20家公司上半年净利润同比实现增长，贝特瑞、颖泰生物、森萱医药等6家公司利润规模超5000万元。

　　球冠电缆表示，今年上半年公司上下游企业开工及建设项目招投标普遍延迟，公司通过技术改造和提升管理，挖潜中低压电缆产能、扩大高压电缆产能，不断的提高生产效率，节材降耗，严控成本费用。在巩固浙江省属地市场的同时，扩大了省外市场开拓力度。球冠电缆上半年实现了9.46亿元的营收、3543.43万元的净利润。

　　部分公司依据真实的情况调整生产或销售策略，降低了疫情带来的不利影响。鹿得医疗作为一家医疗器械研发生产企业，新增了额温枪生产线，并持续进行供应链优化，国内外订单量增加，公司新增了20多个国际客户，南美、欧盟、北美、东南亚及大洋洲等地区均有不同程度增幅，使得公司上半年营收与净利润分别增长13.22%、32.72%。

　　佳先股份针对不一样市场情况做了销售方面的调整。公司表示，上半年国外个别地区客户的真实需求略有下降，为此公司加大了国内市场的销售；同时为提前进行市场布局，促进新建项目投产后产能的消化，公司适度调整了产品价格，加上原材料采购价格同比下降，来保证了公司的盈利能力，上半年公司的毛利率为40.31%。

　　展望下半年，虽疫情防控形势持续向好、各行业生产回到正轨，精选层公司都表示，将利用募集资金新建生产线、提升产能、招揽培养人才，以顺应市场需求，确保公司达成全年度的经营目标。

　　贝特瑞董秘张晓峰对记者表示，今年上半年，硅碳负极和高镍三元市场较为平稳。同时，储能市场已开始起量，磷酸铁锂在储能的应用已被业界普遍看好。预计下半年新能源汽车产销量将逐步企稳向好，并有望恢复至正常水平，锂离子电池及材料市场景气将逐步回升，锂电材料需求量将大增。

　　5G、大数据等产业在新基建领域也发展迅猛，相关设备和元器件制造产业盈利明显提高。射频同轴连接器、射频同轴电缆组件供应商富士达表示，公司将紧抓5G产业高质量发展机遇，巩固民品市场，重点发展防务配套领域。公司的产业基地项目（一期）工程整体的结构顺利封顶，预计2021年中期可顺利投产。此外，募集资金建设的产业基地项目（二期）马上开工建设，预计正式投产时间为2022年初。

　　还有部分精选层公司所处的行业具有弱周期属性，受宏观经济影响较小，公司在下半年仍旧坚持年初制定的战略规划，稳定产品供应，培养人才，为公司逐步发展提供保证。

　　向金融机构提供深度互联网整体解决方案的艾融软件表示，公司上半年加强人才培训体系的建设，包括面向重点后备管理人才的“明日之星”培训体系的建设、面向优秀应届生的“管培生”培训体系建设及面向在职员工培训的“艾融学院”培训体系建设，为公司长期、稳定的业务发展继续储备优质人才，也为下半年公司产能的逐步发展提供了有力的资源保障。艾融软件对下半年经营情况持乐观预期，公司有望今年实现营业收入、净利润双增长。

　　从事农药原药、中间体及制剂产品的颖泰生物上半年净利润大增76.96%。颖泰生物表示，一方面，公司所处的农药行业弱周期性属性，农药有较强的刚性需求。另一方面，全球各地病虫等自然灾害频发，影响到一些国家和地区的粮食安全，各国均提升了粮食安全战略规划，农药作为保障粮食安全的重要农资用品，重要性同步凸显。

　　颖泰生物认为，农药行业环保安全监管长期趋严，产品质量高、成本低的有突出贡献的公司将逐步扩大市场占有率，对包括公司在内的许多优质农药公司能够带来了更多机遇。下半年，公司将坚持“聚合迎变、决胜产品”的行动纲领，持续专注目标，稳定产品供应，加强产供销一体化，积极地推进项目落地，关注人才教育培训，全力确保全年业绩目标达成。